أربعة متجهات للمخاطر
- خطر المتداول. قد تفقد محفظة المصدر ميزتها — تتقادم الاستراتيجية وتتغيّر ظروف السوق.
- خطر السوق. مراكز Polymarket ثنائية. تُحلّ NO — صفر. ليس «-30%»، بل صفر.
- خطر التركيز. إذا كان المصدر متخصصاً في فئة واحدة، فمحفظتك مركَّزة بنفس درجته.
- خطر التنفيذ. دفاتر الأوامر الرقيقة تعطي fill أسوأ من المصدر. على الأسواق الصغيرة قد يدمّر الفرق الميزة.
الحد الإجباري لكل صفقة — حماية حاسمة
النسخ التناسبي صحيح رياضياً لكنه غير كافٍ بدون حد أعلى. لو كان المصدر يدير $50,000 ووضع رهاناً 20% ($10,000)، على تخصيصك $3,000 يساوي $600 — 20% من رأس المال على مركز ثنائي واحد. ليس إدارة مراكز، بل قمار.
الإعداد الأولي: حد لكل صفقة 5% من التخصيص (3% عند نسخ عدة محافظ).
الحد اليومي للخسارة — إجباري
إذا تجاوزت الخسائر المُحقَّقة في يوم ما العتبة، يوقف البوت الصفقات الجديدة حتى يوم UTC التالي. تستمر المراكز المفتوحة. هذا لا يُلغي الخسارة — بل يمنح وقتاً للتقييم قبل أن يصبح اليوم السيء كارثة.
- متحفظ (أولوية الحفاظ على رأس المال): 3–5%.
- متوازن: 6–8%.
- عدواني (أولوية النمو): 10–12%.
وقف الانخفاض على 30 يوماً لكل مصدر
الحد اليومي يحمي من اليوم السيء. وقف الانخفاض يحمي من المتداول السيء. التكوين:
- النافذة: 30 يوماً.
- العتبة: -15% عائد على المراكز المنسوخة من هذا المصدر.
- الإجراء: إيقاف تلقائي لنسخ هذا المصدر.
- الاستئناف: يدوي فقط، بعد المراجعة. الاستئناف اليدوي مقصود — الإيقاف يُجبر على التحقق قبل المتابعة.
التركيز حسب فئات الأسواق
قبل نسخ أي محفظة — افحص نشاطها على 90 يوماً. إذا كان أكثر من 60% من الحجم في فئة واحدة (سياسة، اقتصاد، عملات رقمية)، فأنت مركَّز في تلك الفئة حتى لو ظننت أنك متنوّع. الحل: انسخ متداولَين أو أكثر من فئات مختلفة.
مخاطر السيولة
يعمل Polymarket على CLOB لا على AMM. السيولة بشرية لا خوارزمية. عندما يدخل المصدر سوقاً رقيقاً، يحصل غالباً على fill أفضل من التابع. ثلاث قواعد:
- حد أدنى للسيولة $5,000 — تجاوز كل ما هو أقل.
- تحمل الانزلاق 0.5% من العمق المتاح على الجانب المطلوب.
- حجم المركز ≤ 20–25% من العمق المتاح.
خمسة أرقام للمراجعة الأسبوعية
- P&L المُحقَّق لكل متداول — من يربح ومن يخسر.
- نسبة الفوز حسب الفئة (30 يوماً) — أين تعيش الميزة فعلياً.
- أقصى خسارة لمركز واحد — هل تجاوزت حد الصفقة؟ إذا نعم — خطأ في التكوين.
- إجمالي التعرض المفتوح كنسبة من التخصيص — أعلى من 70% باستمرار = مركَّز جداً.
- عدد مرات تفعيل الحد اليومي خلال 30 يوماً — أكثر من 5 = الإعدادات عدوانية جداً.
الأسئلة الشائعة
ما هي مخاطر نسخ التداول على Polymarket؟
أربعة متجهات: خطر المتداول، خطر السوق، خطر التركيز، خطر التنفيذ. الإطار المنضبط يحمي من الجميع.
كيف أُعدّ إدارة المخاطر لنسخ التداول؟
حد لكل صفقة 5% (3% عند تعدد المحافظ)، حد يومي 3–8%، وقف انخفاض 30 يوماً -15%، حد تعرض سوقي 15–20%، مراجعة أسبوعية لخمسة مقاييس.